Đây là công trình thuỷ điện quan trọng nằm trong chiến lược quy hoạch và phát triển điện năng quốc gia do NEDI 2, đơn vị thành viên của Vinaconex, làm chủ đầu tư, với tổng vốn lên tới 1.457 tỷ đồng, bao gồm 3 tổ máy.

Dự kiến khi đi vào vận hành, khai thác (quý I-2011), dự án sẽ bổ sung 314 triệu KWh cho lưới điện quốc gia, góp phần thúc đẩy kinh tế - xã hội địa phương và vùng Tây Bắc nói chung.

Tính đến thời điểm hiện tại, nhiều hạng mục quan trọng đã được thực hiện, riêng đào, xúc đất, đá các loại 602.383 m3, đào hầm chính đạt 2.696,9 md/8.104,47 md, đào hầm phụ 1.108 m/1.108 md, khối lượng đổ bê tông đầu mối là 2.300 m3; đã ký kết hợp đồng gói thầu thiết bị công nghệ và gói thầu thiết bị cơ khí thuỷ công và đang triển khai công tác thi công đường điện 110 KV mạch kép dài 15,4 km từ trạm cắt Lào Cai 2 đến điểm rẽ nhánh vào Nhà máy thuỷ điện Ngòi Phát. Ngoài ra, công tác đền bù giải phóng mặt bằng từ khi bắt đầu khởi công (quý III/2007) đến nay đã đạt 80% tổng giá trị đền bù và giải phóng mặt bằng của cả dự án.

Đây là nhà máy thuỷ điện đang được xây dựng có công suất lắp máy lớn thứ hai ở Lào Cai, sau Nhà máy thuỷ điện Cốc Ly 90 MW.